Nguồn: ChemOrbis
Những người tham gia thị trường polymer của Trung Quốc đang tạm dừng làm việc trong tuần này khi đất nước này đang nghỉ lễ Quốc khánh. Bất chấp tâm lý lạc quan theo mùa do "Tháng Chín Vàng, Tháng Mười Bạc" mang lại, nhu cầu phục hồi trên hầu hết các phân khúc polymer vẫn chưa đạt kỳ vọng. Giá cả đã phải vật lộn để lấy lại đà tăng do tình trạng cung vượt cầu dai dẳng, nhu cầu quốc tế yếu hơn và nền kinh tế trong nước trì trệ.
Khi Trung Quốc chuẩn bị cho sự trở lại vào tuần tới, sau đây là những yếu tố chính có thể định hình động lực thị trường sau kỳ nghỉ:
Thị trường PE đã cho thấy sự cải thiện khiêm tốn, đặc biệt là ở LDPE film, hoạt động tốt hơn HDPE và LLDPE do hạn chế về nguồn cung. Tuy nhiên, đà phục hồi chung vẫn còn yếu và nhu cầu vẫn yếu ngoài một số lĩnh vực như nông nghiệp và bao bì. Theo dữ liệu của ChemOrbis, giá nhập khẩu đã tăng 5% đối với LDPE, 3% đối với LLDPE và chỉ 1% đối với HDPE kể từ giữa tháng 8.
Mặt khác, giá PP hầu như không biến động kể từ đầu tháng 9. Theo ChemOrbis, giá PP PP homo và injection đạt 895 USD/tấn CIF vào giữa tháng 8, mức thấp nhất trong tám tháng và vẫn duy trì ở mức đó cho đến ngày 27 tháng 9.
Trong thời gian tới, một số người tham gia thị trường thận trọng lạc quan về sự phục hồi nhu cầu sau kỳ nghỉ lễ, được hỗ trợ bởi những nỗ lực kích thích kinh tế của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC). Tuy nhiên, mối lo ngại về tình trạng tích trữ hàng tồn kho đang hiện hữu. Tính đến ngày 27 tháng 9, lượng hàng tồn kho polyolefin tại hai nhà sản xuất lớn của Trung Quốc đã giảm xuống còn 655.000 tấn—giảm 15% so với tuần trước nhưng vẫn cao hơn 130.000 tấn so với cùng kỳ năm ngoái. Một người tham gia trên thị trường bình luận: “Tuần này chứng kiến mức giảm hàng tồn kho nhanh nhất trong năm, nhờ vào hoạt động mua hàng hạ nguồn trước kỳ nghỉ lễ. Tuy nhiên, dự kiến sẽ có một lượng hàng tồn kho đáng kể sau kỳ nghỉ lễ.”
Thị trường cũng thiếu nguồn hỗ trợ từ thượng nguồn, với giá ethylene giao ngay giảm xuống còn 840 USD/tấn CFR Trung Quốc, mức thấp nhất kể từ giữa tháng 6 và giá propylene giao ngay giảm xuống mức thấp nhất trong sáu tháng là 845 USD/tấn theo các phương thức tương tự.
PVC: Khả năng giá tăng trở lại là bao nhiêu?
Nhu cầu yếu và tình trạng cung vượt cầu đã gây sức ép lên thị trường PVC của Trung Quốc, đẩy giá nội địa và xuất khẩu xuống mức thấp mới trong tháng 9. Giá tháng 10 không đổi từ một nhà sản xuất lớn của Đài Loan và đồng nhân dân tệ mạnh lên so với đồng USD ssax không giúp cải thiện tâm lý. Tuy nhiên, giá tương lai đã phục hồi nhẹ trong tuần trước kỳ nghỉ lễ, làm chậm tốc độ giảm.
Sau kỳ nghỉ lễ, nhiều người kỳ vọng giá PVC sẽ ổn định sau nhiều tháng chịu áp lực giảm, với những dấu hiệu cho thấy thị trường có thể đã chạm đáy. Các nhà sản xuất, đặc biệt là ở Đông Bắc Á, đã phải đối mặt với biên lợi nhuận âm và một số có thể sẽ thúc đẩy giá phục hồi. Việc giá không đổi của nhà sản xuất Đài Loan, cùng với mức tăng 25 USD/tấn trong các báo giá FOB, phản ánh sự lạc quan rằng giá có thể đã chạm đáy. Nhu cầu phục hồi sau mùa mư dự kiến của Ấn Độ cũng có thể góp phần ổn định giá.
Cuộc điều tra thuế chống bán phá giá (ADD) của Ấn Độ vẫn là một yếu tố quan trọng cần theo dõi, vì phán quyết có lợi cho cuộc điều tra có thể hạn chế hàng nhập khẩu giá rẻ của Trung Quốc, hỗ trợ giá ở Ấn Độ. Tuy nhiên, nếu không có nhu cầu mạnh hơn, đặc biệt là ở Trung Quốc và Ấn Độ, bất kỳ sự phục hồi nào cũng sẽ bị hạn chế.
Styrenics: Nhu cầu yếu làm lu mờ triển vọng sau kỳ nghỉ lễ
Giá ABS nhập khẩu vẫn ổn định trong tháng 9, trong khi thị trường PS có xu hướng giảm. Nhu cầu không phục hồi đã ảnh hưởng đến tâm lý, thúc đẩy người bán đưa ra mức chiết khấu mặc dù chi phí sản xuất cao. Tính đến cuối tháng 9, giá HIPS và GPPS injection đã chạm mức thấp nhất trong bảy tháng theo phương thức CIF Trung Quốc.
Sau kỳ nghỉ lễ, cả thị trường PS và ABS đều dự kiến sẽ có biến động giá hẹp. Nhu cầu có thể cải thiện nhẹ trong các lĩnh vực như hàng tiêu dùng và thiết bị gia dụng, tuy nhiên nhu cầu toàn cầu yếu và cung vượt cầu có thể sẽ hạn chế bất kỳ sự phục hồi đáng kể nào. Người tham gia thị trường dự kiến sẽ vẫn thận trọng, chờ đợi các tín hiệu nhu cầu mạnh hơn trước khi thực hiện các động thái đáng kể.
Chai PET: Nhu cầu chậm chạp khiến thị trường chịu áp lực
Cả thị trường chai PET trong nước và xuất khẩu đều tiếp tục theo xu hướng ổn định hoặc giảm trong tháng 9, với giá đạt khoảng mức thấp nhất trong ba năm rưỡi trước kỳ nghỉ lễ Quốc khánh. Theo dữ liệu từ Chỉ số Giá ChemOrbis, giá FOB Trung Quốc bình quân hàng tuần đã giảm tích lũy 8% kể từ khi xu hướng giảm bắt đầu vào giữa tháng 7.
Thị trường chai PET dự kiến sẽ vẫn chịu áp lực sau kỳ nghỉ lễ do nhu cầu yếu liên tục, bất chấp giá nguyên liệu đầu vào gần đây đã phục hồi và sản lượng bị cắt giảm.
Triển vọng và các kịch bản tiềm năng
Sau kỳ nghỉ lễ, phần lớn sự phục hồi của thị trường phụ thuộc vào nhu cầu. Đối với các nhà sản xuất, bất kỳ sự gia tăng nhu cầu nào cũng có thể mang lại nguồn hỗ trợ, đặc biệt là ở các thị trường như PVC, nơi giá có thể đã chạm đáy. Tuy nhiên, tình trạng cung vượt cầu vẫn là mối lo ngại dai dẳng, đặc biệt là ở các thị trường polyolefin, nơi hàng tồn kho dự kiến sẽ tăng đáng kể sau kỳ nghỉ lễ.
Người mua có thể sẽ áp dụng cách tiếp cận thận trọng, kiềm chế mua trừ khi họ thấy dấu hiệu phục hồi rõ ràng. Các nỗ lực kích thích của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc có thể giúp hỗ trợ nhu cầu, tuy nhiên thị trường vẫn dễ bị tổn thương trước những bất ổn kinh tế toàn cầu và các rào cản thương mại.
Một yếu tố quan trọng khác có thể ảnh hưởng đến thị trường là sự sụt giảm liên tục của giá cước vận tải. Chỉ số giá cước vận tải container toàn cầu đã giảm đáng kể kể từ tháng 7, với một số tuyến từ Trung Quốc đến châu Âu chứng kiến mức giảm hơn 50%. Giá cước đến Hoa Kỳ cũng đã giảm tuy nhiên đang ổn định phần nào do cuộc đình công tiềm tàng tại các cảng Bờ Đông Hoa Kỳ. Nếu cuộc đình công tiếp tục, nó có thể làm gián đoạn chuỗi cung ứng, làm chậm lại sự sụt giảm của giá cước vận tải và có thể ngăn chặn sự suy thoái hiện tại. Tuy nhiên, nếu không có nhu cầu mạnh hơn ở các điểm đến xuất khẩu chính như Hoa Kỳ và châu Âu, thì sự phục hồi của giá cước vận tải khó có thể thúc đẩy giá polymer.
Được viết bởi Merve Sezgün - msezgun@chemorbis.com
