Xu hướng giảm giá PP và PE của Trung Quốc tiếp diễn bất chấp việc cắt giảm công suất vận hành

Tại Trung Quốc, giá PP và PE đã có xu hướng đi xuống kể từ tháng 4, mặc dù sản lượng vẫn bị hạn chế đặc biệt kể từ tháng 7 vì nỗ lực đối phó với chi phí sản xuất cao của các nhà sản xuất. Nhu cầu kém do những biện pháp hạn chế covid đang diễn ra cũng như triển vọng kinh tế không chắc chắn đã làm lu mờ sự giảm dần nguồn cung nội địa và ảnh hưởng tới giá giao ngay.


Tồn kho polyolefin trong Trung Quốc vẫn ở mức dưới 700.000 tấn

Tổng tồn kho polyolefin của hai nhà sản xuất nội địa lớn đạt/khoảng hoặc nhỉnh dưới 900.000 tấn vào cuối tháng 3.

Bắt đầu từ cuối tháng 7, lượng tồn kho đã giảm xuống khoảng hoặc nhỉnh dưới 700.000 tấn, đây là ngưỡng quan trọng cho thấy tồn kho trong nước không đủ cao, và đã dao động quanh mức này kể từ thời điểm đó. Điều này là do các nhà sản xuất nội địa đã giảm công suất hoạt động để tối thiểu hóa lỗ biên lợi nhuận vì sự sụt giảm nhu cầu liên tục.

Trong khi đó, mức tồn kho khoảng 500-600.000 tấn cho thấy tồn kho ở Trung Quốc rất thấp.

 China – Stock Levels

PE nhập khẩu được giao dịch dưới giá ethylene giao ngay

Việc cắt giảm công suất vận hành đã được áp dụng trên toàn bộ chuỗi sản xuất vì các nhà vận hành nhà máy cracker cũng đang giảm công suất hoạt động để tránh sự trượt giá monomer.

Với giá ethylene gần đây ở mức 970 USD/tấn CFR Đông Bắc Á và cộng thêm chi phí chuyển đổi là 200 USD/tấn, chi phí sản xuất lý thuyết của PE là khoảng 1170 USD/tấn, chưa bao gồm lợi nhuận của người bán.

Tuy nhiên, giá PE hiện gần như ngang bằng với ethylene tại Trung Quốc và thậm chí thấp hơn ethylene trên thị trường nhập khẩu.

Trong khi đó, giá HDPE và LLDPE nội địa tại Trung Quốc đang ở mức 7845-8350 CNY/tấn, 7685-7925 CNY/tấn xuất kho, tiền mặt bao gồm 13% VAT trong tuần kết thúc vào ngày 2 tháng 9. Chúng đạt khoảng 1006-1071 USD/tấn và 986-1016 USD/tấn, chưa bao gồm VAT, thấp hơn khoảng 100-150 USD/tấn so với tính toán chi phí lý thuyết.

Trên thị trường nhập khẩu, giá HDPE và LLDPE cao nhất lần lượt được báo cáo là 930-950 USD/tấn và 910-980 USD/tấn CFR Trung Quốc, thấp hơn giá ethylene giao ngay.

 China – HDPE – Ethylene

PP có chênh lệch tất thấp so với propylene

Đối với PP, chi phí sản xuất lý thuyết tương ứng với 1080 USD/tấn CFR Đông Bắc Á sau khi cộng chi phí chuyển đổi ước tính là 200 USD/tấn vào giá propylene hiện tại,
ở mức 880 USD/tấn CFR Đông Bắc Á.

PP có vẻ cũng đang chịu áp lực, do mức chênh lệch quá thấp. Giá PP homo raffia nhập khẩu cao nhất được báo cáo tại Trung Quốc là 930 USD/tấn CIF. Một nhà kinh doanh cho biết: “Các mức giá thị trường phổ biến có thể được coi là đáy, nhưng không có sự cải thiện về nhu cầu để đẩy giá lên cao hơn.”

Trên thị trường nội địa, giá PP homo raffia và injection được báo cáo ở mức 8000-8100 CNY/tấn xuất kho, tiền mặt bao gồm VAT trong tuần này, ở mức 1026-1039 USD/tấn chưa bao gồm VAT.

 China – PP – Propylene