Nhu cầu hạ nguồn suy giảm đã gây khó khăn cho những người tham gia thị trường PVC trong phần lớn năm 2023. Môi trường kinh tế bất ổn chiếm ưu thế và những kỳ vọng trước đây về sự bùng nổ nhu cầu sau trận động đất kép xảy ra ở Thổ Nhĩ Kỳ vào tháng 2 đã không thành hiện thực. Các nhà chuyển đổi phải chịu đựng tình trạng tiêu thụ trì trệ cả trong nước và tại các điểm đến xuất khẩu, trong khi người bán nhựa phải chịu lợi nhuận thấp.
Tốc độ phục hồi kinh tế trên toàn cầu, những thay đổi trong dòng chảy thương mại PVC với những rào cản tiềm ẩn và chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương lớn sẽ tiếp tục là những yếu tố cần được theo dõi vào năm 2024. Mặc dù hiện tại chưa có sự phục hồi vững chắc đối với các thị trường phái sinh, song người tham gia thị trường vẫn đang tò mò về việc liệu những biến động logistic gần đây có thể thúc đẩy tâm lý đối với PVC, như đã xảy ra ở thị trường PP và PE hay không.
Sơ lược về năm 2023: Giá trở lại mức trước đại dịch
PVC tiếp nối xu hướng tăng giá trong quý 1 năm 2023 do các hoạt động bổ sung hàng hàng thường lệ và nguồn cung giảm đã đẩy giá thị trường polymer lên cao hơn. Tuy nhiên, thị trường đã chuyển sang giảm giá sớm hơn PP và PE vào tháng 2 do nhu cầu yếu, với giá PVC tiếp tục rơi tự do cho đến khi chạm đáy vào tháng 7. Mặc dù nguồn cung có xu hướng tăng cho đến cuối tháng 8, song nhu cầu thành phẩm đáng thất vọng đã hạn chế đà tăng giá. Tóm lại, giá nhập khẩu ở Thổ Nhĩ Kỳ vẫn có xu hướng giảm trong suốt nửa đầu năm 2023, bất chấp sự phục hồi ngắn hạn trong tháng 11 do nỗ lực tăng giá ở châu Á.
Khi các vấn đề kinh tế vĩ mô ngày càng trầm trọng và lĩnh vực nhà ở tiếp tục trì trệ, thị trường K67 chịu thuế và miễn thuế đều không đạt được mức đỉnh tháng 3 trên mốc 1000 USD/tấn CIF Thổ Nhĩ Kỳ trong thời gian còn lại của năm. Giá giảm 100-150 USD/tấn so với cuối mùa hè, theo dữ liệu bình quân hàng tuần từ ChemOrbis, với thanh khoản thắt chặt hơn gây thiệt hại cho thị trường.
PVC bỏ qua các yếu tố liên quan đến chi phí, Thổ Nhĩ Kỳ thiếu mức chênh lệch
Mặc dù giá cả biến động ít hơn và giá cước vận tải bình thường hóa trong năm nay, PVC vẫn là sản phẩm yếu nhất trong số nhiều loại polymer khác và có thể phải giải quyết nhiều vấn đề hơn.
Các trận động đất lớn làm rung chuyển hơn 10 thành phố trong tháng 2 đã khiến hoạt động sản xuất phải tạm dừng trong nhiều tuần trong khi một số nhà máy hạ nguồn tại các trung tâm công nghiệp chính Hatay, Kahramanmaraş, Gaziantep, Adana và Malatya bị hư hại. Điều này cũng ảnh hưởng lớn đến hoạt động mua nhựa và thậm chí các vấn đề về nguồn cung liên quan đến việc giao hàng chậm trễ hoặc mất container tại các cảng bị động đất cũng không ảnh hưởng lớn đến thị trường.
Khi năm 2023 trôi qua, một số nhà sản xuất đã chọn vận hành nhà máy của họ với công suất thấp hơn, với lý do đơn đặt hàng sản phẩm cuối cùng của họ hạn chế so với những năm trước và sự cạnh tranh gay gắt ở các thị trường cuối cùng. Sự lạc quan theo mùa đã giảm bớt bởi nền kinh tế đang suy thoái ở châu Âu và Mỹ. Các nhà chuyển đổi Thổ Nhĩ Kỳ, những người phụ thuộc vào nhập khẩu để mua nguyên liệu thô, đã phải đối phó với sự mất giá của đồng nội tệ trong nước, đồng thời chống lại sự ảm đạm về nhu cầu tại các điểm đến xuất khẩu.
Thêm vào sự suy giảm chi tiêu của người tiêu dùng trong các phân khúc phái sinh trên toàn cầu là sự bùng phát của xung đột địa chính trị ở Trung Đông vào đầu quý 4 khi nó càng làm môi trường kinh doanh trở nên ảm đạm hơn. Ngoài ra, PVC đã bỏ qua xu hướng tăng giá của dầu thô ngay cả trong thời điểm đạt đỉnh tháng 9 trên 90 USD/thùng đối với cả giá dầu tiêu chuẩn Brent và WTI.
Trong khi đó, Thổ Nhĩ Kỳ dần mất đi mức chênh lệch thông thường của mình so với các thị trường PVC châu Á khi năm tháng trôi qua. Điều này phù hợp với sự yếu kém dai dẳng của các thị trường hạ nguồn, khiến Thổ Nhĩ Kỳ có lợi nhuận kém trong nửa cuối năm 2023. Bất chấp các chiến lược quản lý nguồn cung đã lan rộng khắp châu Âu, khối lượng xuất khẩu từ nguồn lân cận này hầu như vẫn ở mức đủ.
Theo dữ liệu bình quân hàng tuần, giá K67 chịu thuế theo phương thức CIF Thổ Nhĩ Kỳ có mức chênh lệch 30-60 USD/tấn so với Trung Quốc trong suốt nửa cuối năm so với mức 100 USD/tấn vào cuối quý 1. Tương tự, thị trường đã ngang bằng hoặc thậm chí giảm xuống thấp hơn khu vực Đông Nam Á sau khi giao dịch cao hơn khu vực này khoảng 80 USD/tấn vào đầu năm nay. Mức chênh lệch của Thổ Nhĩ Kỳ ở Ấn Độ đã biến mất và K67 được giao dịch ở mức chiết khấu 15-25 USD/tấn trong phần lớn thời gian của năm.
PVC hoạt động kém hiệu quả bất chấp kỳ vọng về sự bùng nổ nhu cầu
Vào tháng 2, miền nam và trung tâm Thổ Nhĩ Kỳ đáng tiếc chịu ảnh hưởng bởi trận động đất kinh hoàng, trong khi số người chết không chính thức lên tới gần 100.000. Hơn 200.000 ngôi nhà đổ sập hoặc hư hại nặng do thảm họa tồi tệ nhất trong nhiều thập kỷ. Các kế hoạch tái thiết được đề xuất đã làm dấy lên kỳ vọng về sự bùng nổ nhu cầu PVC trong quý 2 hoặc quý 3 năm nay.
Tuy nhiên, rõ ràng rằng các dự án tái thiết ở khu vực động đất sẽ cần thêm nhiều thời gian để tiến triển, không chỉ do các dư chấn đang diễn ra mà còn do những trở ngại tài chính kéo dài. Lĩnh vực bất động sản tiếp tục gặp khó khăn, giống như một số quốc gia, với nhiều dự án xây dựng ở các thành phố phía Tây đang chờ xử lý trong bối cảnh chuyển trọng tâm sang các khu vực bị ảnh hưởng bởi trận động đất.
Các nhà thầu mệt mỏi vì lạm phát hạn chế các dự án mới của họ, trong khi giá nhà tăng cao ảnh hưởng đến ngành bất động sản. Theo dữ liệu chính thức, doanh số bán nhà giảm đều trong suốt cả năm, ngoại trừ số liệu cao hơn đạt được trong tháng 1 và tháng 7. Lãi suất cao, hạn chế về tiền mặt trong bối cảnh các khoản vay ngân hàng hạn chế và làn sóng di cư sau thảm họa đều bao trùm ngành này. Trong tháng 10, chỉ số chi phí xây dựng (CCI) tăng 2,20% so với tháng trước và tăng 65,93% so với cùng kỳ năm trước.
Nhập khẩu không mất đà dù thanh khoản thắt chặt
Tuy nhiên, nhập khẩu nhựa vượt xa dự đoán trong bối cảnh tỷ giá hối đoái biến động khiêm tốn hơn dự kiến và công suất vận hành của Petkim, nhà sản xuất trong nước giảm. Mặc dù thị trường PVC phải đối mặt với nhiều điều không chắc chắn trong quý 2 do những bất ổn trong bối cảnh hai vòng bầu cử, dữ liệu cập nhật cho thấy sự tăng trưởng trong khối lượng nhập khẩu năm 2023.
Trong 10 tháng đầu năm 2023, dữ liệu từ Công cụ Thống kê ChemOrbis cho biết, Thổ Nhĩ Kỳ đã nhập khẩu 822.000 tấn PVC, so với 842.000 tấn được ghi nhận trong cả năm 2022. Thị trường đang chuẩn bị tăng trưởng hàng năm, song nhập khẩu có thể không đạt mức kỷ lục năm 2013 là 928.000 tấn.
Giá cước vận tải tăng cao có giúp người bán lấy lại niềm tin?
Giá cước vận tải tăng vọt từ Viễn Đông Á và có thể cả các khu vực khác trong bối cảnh khủng hoảng Biển Đỏ đã thúc đẩy dự báo tăng giá ở hầu hết các thị trường polymer trong tuần qua. Nguyên nhân là do tình trạng này đã dẫn đến thời gian vận chuyển lâu hơn và giá cước vận chuyển cao hơn do các công ty vận tải thực hiện các tuyến đường dài hơn với chi phí cao hơn. Một số người tham gia thị trường cho rằng các rào cản hậu cần và chi phí vận chuyển cao hơn sẽ giúp thị trường thoát khỏi vùng đáy, cho rằng tâm lý PP và PE tăng có thể có tác động kích thích đối với PVC. Thị trường PVC nhập khẩu của Thổ Nhĩ Kỳ rõ ràng sẽ không có bất kỳ mức giá cạnh tranh nào cho các sản phẩm có xuất xứ từ châu Á, bao gồm Hàn Quốc, Đài Loan và Trung Quốc.
Người bán có thể tận dụng cuộc khủng hoảng gần đây, tính đến những khiếu nại kéo dài của họ về tỷ suất lợi nhuận kém. Thời gian của cuộc khủng hoảng sẽ là mấu chốt. Nếu tình hình kéo dài hơn dự kiến, các nền kinh tế toàn cầu sẽ phải đối mặt với áp lực lạm phát mới trong trung hạn, điều này sẽ làm giảm thêm nhu cầu hạ nguồn. Kịch bản này cũng chỉ ra rằng các ngân hàng trung ương lớn có thể phải duy trì lãi suất cao trong những tháng tới, điều này sẽ làm giảm tốc độ tăng trưởng kinh tế nói chung. Trong khi đó, Maersk tuyên bố sẽ tiếp tục hoạt động ở Biển Đỏ dựa trên việc thành lập lực lượng đa quốc gia do Hoa Kỳ dẫn đầu, Operation Prosperity Guardian (OPG).
Một đại lý của một nhà sản xuất PVC châu Âu cho biết hôm thứ Hai: “Chúng tôi nhận được một số cuộc gọi từ một số người mua, những người thường tiêu thụ hàng hóa Hàn Quốc. Ngoài ra, PVC có thể không bị ảnh hưởng nhiều bởi chi phí vận chuyển cao hơn hoặc chậm trễ trong thời gian ngắn. Tuy nhiên, giá tháng 2 có thể được hỗ trợ.”
Cuộc điều tra của châu Âu về hàng nhập khẩu sẽ ảnh hưởng đến Thổ Nhĩ Kỳ như thế nào?
Vào tháng 11, Ủy ban Châu Âu (EC) đã khởi xướng điều tra bán phá giá đối với S-PVC nhập khẩu từ Ai Cập và Mỹ. Tin tức này khiến sự chú ý chuyển sang các kịch bản có thể xảy ra liên quan đến dòng chảy thương mại sẽ thay đổi như thế nào trong vài năm tới.
Theo Công cụ Thống kê ChemOrbis, từ tháng 1 đến tháng 10 năm nay, Mỹ, Ai Cập, Pháp, Hàn Quốc và Mexico là năm nhà cung cấp PVC hàng đầu của Thổ Nhĩ Kỳ, với thị phần tương ứng là 20%, 15%, 11%, 10% và 7%. Trung Quốc và Nga đã bị loại khỏi danh sách sau khi xếp thứ nhất và thứ năm với tư cách là những người bán lớn nhất cho Thổ Nhĩ Kỳ vào năm 2022.
Trên thực tế, Trung Quốc đã bị truất ngôi trên thị trường PVC. Dữ liệu cho thấy nhập khẩu của Thổ Nhĩ Kỳ từ Trung Quốc đã giảm mạnh xuống khoảng 22.000 tấn trong 10 tháng đầu năm. Điều này đánh dấu sự sụt giảm lớn so với năm 2022 khi quốc gia này vượt lên trở thành nhà cung cấp PVC lớn nhất với 117.000 tấn xuất khẩu.
Các nhà tái xuất khẩu Thổ Nhĩ Kỳ chủ yếu dựa vào PVC Mỹ trong khi thị trường có thể nhận thêm hàng hóa có xuất xứ này trong thời gian dài nếu châu Âu áp dụng phí bổ sung đối với hàng hóa Mỹ. Tuy nhiên, điều này sẽ phụ thuộc vào nhu cầu của người tiêu dùng Trung Quốc và Ấn Độ đối với khối lượng xuất kho của Vịnh Hoa Kỳ, cũng như lợi nhuận ròng ở Thổ Nhĩ Kỳ. Điều này cho thấy rằng mức tiêu thụ PVC của Ấn Độ dự kiến sẽ tăng trong bối cảnh có nhiều dự án phái sinh và nền kinh tế kiên cường, trong khi Thổ Nhĩ Kỳ vẫn chưa có được lợi thế so với người mua chính này.
PVC Hoa Kỳ phải chịu mức thuế chống bán phá giá là 32,93% và thuế hải quan là 6,5% tại Thổ Nhĩ Kỳ. Các nhà sản xuất Thổ Nhĩ Kỳ nhập khẩu PVC Mỹ theo chế độ gia công trong nước nếu họ xuất khẩu sản phẩm cuối cùng của mình tới các điểm đến có cùng danh mục thuế.
Liên quan đến tác động tiềm tàng của thuế đối với PVC của Mỹ và Ai Cập từ châu Âu, những người tham gia thị trường Thổ Nhĩ Kỳ dự đoán sẽ thấy nhập khẩu từ Ai Cập tăng thay vì từ Mỹ, do nước này ở gần và có lợi thế về thuế trong phạm vi hiệp định thương mại tự do. Điều này cũng xét đến nhu cầu hạ nguồn thấp có thể khiến sức mua PVC của Mỹ bị hạn chế. Hơn nữa, Ai Cập sẽ cần tăng dự trữ đô la thông qua xuất khẩu vì tình trạng bất ổn trong khu vực đã ảnh hưởng đến thu nhập du lịch của đất nước và việc đình chỉ hoạt động ở Kênh đào Suez sẽ ảnh hưởng nặng nề đến nền kinh tế của nước này.
Những người tham gia thị trường trong ngành có vẻ hy vọng hơn vào năm 2024
Nhu cầu phái sinh được dự đoán sẽ tiếp tục ảm đạm trong hầu hết quý 1 năm 2024. Những thách thức kinh tế và mức tiêu thụ trầm lắng có thể sẽ đè nặng lên các ứng dụng PVC, chưa kể đến mùa thấp điểm trong mùa đông. Tuy nhiên, lạm phát có thể hạ nhiệt sẽ bắt đầu giúp hoạt động phục hồi trong hoặc trong nửa cuối năm tới, như người tham gia thị trường hy vọng.
Các nhà phân tích trong lĩnh vực nhà ở bày tỏ sự lạc quan thận trọng của họ về năm sắp tới. Chi phí xây dựng dự kiến sẽ giảm theo từng giai đoạn trong khi sức mua có thể phục hồi khi năm 2024 trôi qua. Theo một số chuyên gia, những nỗ lực có thể có của chính phủ nhằm thúc đẩy nhu cầu bằng các chiến dịch mới và việc giá nhà giảm dần có thể sẽ là những yếu tố khác mang lại sự hỗ trợ cho thị trường.
Được viết bởi Merve Madakbaşı - mmadakbasi@chemorbis.com
